đàm phán song hành giả mạo hiểm (tiếng Anh: Merger arbitrage) là việc song song thực hiện tậu và bán cổ phiếu của 2 đơn vị đang thực hiện thống nhất để tạo ra lợi nhuận "phi rủi ro". (arbitrage trading là gì?)

thương lượng song hành giả mạo hiểm

định nghĩa

thương lượng song hành giả mạo hiểm, tiếng Anh gọi là merger arbitrage hay risk arbitrage.

đàm phán song hành mạo hiểm thường được coi là một chiến lược của quĩ phòng ngự, nó gồm những việc đồng thời thực hiện tậu và bán cổ phiếu của 2 đơn vị đang thực hiện thống nhất để tạo ra lợi nhuận "phi rủi ro".

Người giao dịch song hành giả mạo hiểm coi xét tới xác suất mà quá trình thống nhất sẽ ko hoàn tất vào đúng ngày hoặc chẳng thể hoàn tất được.

Đọc thêm: Nhận định làm ib

Vì sự không chắc chắn nên giá cổ phiếu của công ty mục tiêu thường được bán dưới giá thành tậu lại. Người giao dịch song hành giả mạo hiểm sẽ mua cổ phiếu trước khi công đoạn mua lại được thực hiện với kì vẳng đem đến lợi nhuận khi mà thương vụ hợp nhất hoặc mua lại được hoàn thành.

Hiểu rõ hơn về đàm phán song hành giả mạo hiểm

thương lượng song hành mạo hiểm là một biến thể của việc giao dịch hoặc đầu cơ dựa trên sự kiện. Nó tận dụng sự không hữu hiệu của thị trường trước hoặc sau công đoạn thống nhất hay tậu lại.

Một nhà quản lí danh mục đầu tư thông thường sẽ quy tụ vào xác suất của thương vụ hợp nhất. Trái lại, người đàm phán song hành mạo hiểm lại tập hợp vào xác suất thương vụ được ưng ý và khoảng thời gian nhu yếu để hoàn tất nó.

Vì vẫn còn đó xác suất thương vụ ko được ưng ý nên chiến lược thương lượng song hành mạo hiểm vẫn chứa một số rủi ro.

Cách thức hoạt động của giao dịch song hành mạo hiểm

Có hai dạng hợp nhất tổ chức là thống nhất bằng tiền và hợp nhất bằng cổ phiếu.

Trong cách thức thống nhất bằng tiền, doanh nghiệp sắm lại sẽ thu tìm cổ phiếu của doanh nghiệp mục tiêu bằng tiền mặt. Ngược lại, cách thức thống nhất bằng cổ phiếu là việc dùng cổ phiếu của doanh nghiệp sắm lại để đổi lấy cổ phiếu của doanh nghiệp mục tiêu.

Đọc thêm: cách chọn sàn forex uy tín

lúc một đơn vị công bố dự kiến tậu lại một doanh nghiệp khác thì cổ phiếu của doanh nghiệp mua lại thường bị giảm giá và cổ phiếu của tổ chức mục tiêu thì lại tăng cường giá. Để bảo đảm cho số cổ phần của đơn vị mục đích thì công ty tậu lại phải đưa ra mức chào giá cao hơn giá hiện tại của số cổ phần đấy.

Giá cổ phiếu của tổ chức tậu lại bị giảm vì hoạt động đầu tư trên thị phần đối với doanh nghiệp mục đích hoặc do giá bán chào mua cho tổ chức mục đích. Tuy thế, giá cổ phiếu của tổ chức mục đích thường được duy trì dưới giá tiền tậu lại, phản ánh sự không cứng cáp của thương vụ.

Trong cách thức thống nhất bằng tiền, nhà đầu tư thường nắm giữ vị thế tìm đối với đơn vị mục tiêu. Còn trong cách thức thống nhất bằng cổ phiếu, người thương lượng song hành giả mạo hiểm sẽ tậu cổ phiếu của công ty mục đích và giữ vị thế bán trên cổ phiếu của công ty sắm lại.

nếu thương vụ được hoàn thành và số cổ phiếu của đơn vị mục đích được chuyển thành cổ phiếu của đơn vị tìm lại, thì người giao dịch song hành mạo hiểm có thể sử dụng số cổ phiếu được chuyển đổi để trả cho vị thế bán.

Người đàm phán song hành giả mạo hiểm cũng có thể tái hiện chiến lược này bằng cách sử dụng hợp đồng quyền chọn, thí dụ như tìm cổ phiếu của doanh nghiệp mục tiêu và quyền chọn bán của tổ chức tậu lại.

Đọc thêm: sàn exness có uy tín ko?

giả dụ người giao dịch song hành kì vọng thương vụ sẽ vỡ vạc thì họ có thể giữ vị thế bán trên cổ phiếu của doanh nghiệp mục tiêu. Lúc thương vụ thống nhất bị đổ vỡ thì giá cổ phiếu của doanh nghiệp mục đích sẽ giảm về giá thành trước lúc thương vụ được công bố.

Thương vụ hợp nhất có thể bị vỡ lẽ vì phổ biến lí do, ví dụ như lí do pháp lí, vốn đầu tư ko ổn định, hay bất lợi về thuế